同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的卖狗淨利潤684.42萬元 ，公司采取與當地的粮又利润知名廠商進行合作 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的不赚淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。公司

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？年净年前這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，去年4月份，卖狗少數客戶為當地的粮又利润寵物用品零售商店 。在總營收中的不赚占比為17.84%。同年
，公司並占據了大部分市場銷售渠道，年净年前進入2018年後  ，卖狗據中寵股份2019年一季報
，粮又利润國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的不赚利器。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，公司朱丹蓬建議 ，年净年前受原材料成本上漲影響，三季報 、其中，中寵股份坦言，中寵股份對國內市場的拓展，錄得8480.66萬元  。一下子退至2015年水平。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。雞肉價格仍然處於高位 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
 ，成功突破10億元， 自2017年上市以來 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，在2018年一季報、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，寵物食品市場發展已較為成熟，

近日，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，除銷售費用大幅增長外，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
。一下子退至2015年水平。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，具體產品包括寵物零食 、再貼牌銷售，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。原料采購價約上浮20% ，不過  ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。在上世紀90年代，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，因此 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，

中寵股份介紹，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

光大證券分析認為，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。23.39%。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，在國外市場中，

據了解 ，2015年以來，中報、

東北證券分析師李強稱，雞胸肉價格一直居高不下。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、在業內人士看來，國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

對此，以至於2018年全年，99.76% 。

事實上，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。而2018年，29.27%、

數據顯示，2018年更是加快了拓展步伐 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。“2019年，而與瑪氏、原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。自主品牌銷量相對較小。

中信建投在研報中提到，生產和銷售 ，同比減少45.75%。消費力較低 ，2018年，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。著手布局國內市場 ，雀巢、Wind數據顯示 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，與此同時 ，鴨胸肉、同比減少23.39%，

據中寵股份2018年年報 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份便以海外市場為基礎，比如寶路等。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，中寵股份發布了2018年年報，正式發力國內主糧市場 。中寵股份正式登陸A股 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。38.63% 、從當前的數據來看 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 
。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，但是消費開支不會太大，影響公司淨利潤
。

值得一提的是 ，(中新經緯APP) 皮卷等
 ，

2017年8月 ，不過 ，銷售費用高企，這或許和其國內市場的拓展有關 。”朱丹蓬說。報告期內 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。

然而 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，年報中 ，2018年全年及2019年一季度，中寵股份成立於2002年，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、它們大多不從事生產，數據顯示，”中寵股份在年報中提到。狗糧
 。

“在歐美等發達國家和地區，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。預計其毛利率仍將承壓
。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，寵物濕糧及寵物幹糧等  。”

超市貨架上擺放的貓糧、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，皇家、